有妖气！打破压制！警惕极端走势！

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市场概述：多方因素推动，指数分化

本周A股市场延续震荡上行态势，但各主要指数表现分化。上证指数表现最为强势，全周上涨0.65%，成功站上381.58点；深证成指表现次之，周涨幅0.43%，收于1048.39点；创业板指涨幅最小，仅为0.39%，收于2017.63点[5]。市场成交额较上周有所放量，达到126.29亿元，较上一交易日增加548.91亿元[5]。

值得注意的是，本周市场热点轮动加快，资金在多个板块间快速切换。国防军工、人工智能、数字货币、能源金属等板块涨幅居前，而医疗美容、家用电器、酿酒、家居用品等板块则小幅调整[4]。从资金流向来看，计算机、电子两行业均获得超百亿元主力资金净流入，电力设备获得逾62亿元净流入，基础化工、国防军工、非银金融、机械设备也都获得超30亿元净流入。仅食品饮料、公用事业、钢铁三个行业遭主力资金净流出[4]。

反核龙：山东墨龙7连板的逻辑与风险

在当前市场环境中，出现了一些具有"反核龙"特征的股票，其中最引人注目的当属山东墨龙（02490.SZ），该股自6月13日以来连续7个交易日录得涨停板，累计涨幅超95%，成为近期市场最为瞩目的焦点[53]。

涨停背后的推动力量

山东墨龙这波暴涨背后，多个知名游资席位频繁现身龙虎榜，叠加中东地缘局势紧张等因素，共同推动了该股的快速上涨[53]。从龙虎榜数据来看，该股吸引了多路资金的关注，成为资金博弈的焦点。

基本面情况分析

从业绩来看，山东墨龙2025年一季度实现营收2.91亿元，同比增长50.51%；但净利润仅为542.32万元，同比下降97.50%[53]。这表明公司虽然在营收方面有所增长，但盈利能力却大幅下降，基本面存在一定的压力。

此外，公司摘帽也是一个重要因素。4月29日，山东墨龙公告称，会计师事务所对公司2024年度财务报表进行审计后，认为公司持续经营能力不再存疑，撤销公司股票其他风险警示的申请已获得深圳证券交易所审核同意。公司股票交易于4月30日停牌一天，自5月6日开市起复牌恢复交易并撤销其他风险警示[5]。

股价异动背后的隐忧

值得注意的是，山东墨龙的股价快速上涨伴随着大股东的高位减持。5月7日至8日，公司股东山东智梦控股有限公司（下称"智梦控股"）及其一致行动人通过集中竞价方式，累计减持约1.07亿股H股，占公司总股本13.39%。5月9日，智梦控股再次通过集中竞价减持公司H股281万股，占总股本3.61%，减持后持股比例降至2.01%[5]。受此影响，5月9日山东墨龙A股、H股分别收跌7.59%、18.53%[5]。

先于龙：军工股的崛起与潜力

在市场整体震荡的背景下，军工股成为近期表现最为亮眼的板块之一，尤其是以八一钢铁（60581.SH）为代表的军工概念股，其股价表现强劲，成为新题材标的代表。

国防军工板块的强势表现

6月23日，国防军工板块涨幅居前，成为资金关注的焦点[4]。这一板块的强势表现，很大程度上与中东地缘局势紧张有关。美国总统特朗普日前在社交媒体上表示，美军已"成功打击"伊朗三处核设施。消息面上，受中东局势紧张影响，短期避险情绪再度上升，原油和黄金热度或持续升温[34]。

核心标的分析

八一钢铁作为军工股的代表，其股价表现强劲。该股在市场低潮时，成功打破了市场高度压制，成为新题材标的。从技术面来看，该股股价表现稳定，吸引了大量资金的关注。

值得注意的是，核污染防治概念也获得资金延伸炒作。机构认为，随着全球对清洁能源和环保技术的需求不断增加，以及地缘政治不稳带来的安全挑战的加剧，核污染防治行业正面临快速增长的机遇[34]。

港口航运板块的崛起

除了军工股外，港口航运板块也成为近期市场关注的焦点。宁波海运、新通联、海联金汇等港口航运股表现活跃，其中宁波海运更是连续录得涨停板，成为市场关注的焦点。

港口航运股的上涨逻辑

港口航运股的上涨，很大程度上与国际局势有关。过去一周，红海附近航线运费飙涨，波斯湾至欧洲航线，以及经过红海的亚洲至欧洲航线，运费涨幅高达2.5倍，这一事件对于航运板块的短线催化作用明显[34]。

资金流向分析

从资金流向来看，宁波海运涨停板封单资金最多，涨停板封单资金为4.73亿元；其次是建业股份、新通联、海联金汇、湘潭电化、中科金财、烽火电子等，涨停板封单资金分别为3.27亿元、3.07亿元、2.19亿元、1.92亿元、1.7亿元、1.52亿元[5]。这表明，市场资金对港口航运股的关注度较高，资金流入明显。

数字货币概念的持续发酵

数字货币概念在近期市场中也表现活跃，成为资金关注的另一个方向。优博讯、四方精创等数字货币概念股表现强势，成为市场热点。

数字货币概念的催化因素

消息面上，香港《稳定币条例》将于8月1日正式生效，以及美国《GENIUS法案》推进等多项利好刺激，A股数字货币概念股近来热度持续上升[3]。

根据东方证券的统计，截至2025年5月31日，全球稳定币市值超过250亿美元，较2024年年底增加超过40亿美元。渣打银行则预测，稳定币供应量有望于2028年增至2万亿美元[3]。

概念股分析

在数字货币概念股中，优博讯表现最为突出，成为市场关注的焦点。从龙虎榜数据来看，该股吸引了多路资金的关注，成为资金博弈的焦点。

中信证券指出，从稳定币产业链前景看，发行端金融科技公司占优，使用场景端则在托管、交易、理财、融资端具备广阔空间。长远看，构建稳定币金融生态圈成为关键，关注真实世界资产上链（RWA）衍生的创新业务机会[3]。

外资与游资的博弈

在当前市场中，外资与游资的博弈也成为市场的一大特点。以诺德股份（6010.SH）为例，该股成为游资"角斗场"，多路游资席位频繁现身龙虎榜。

游资的参与情况

从龙虎榜数据来看，诺德股份吸引了多路游资的参与。其中，消闲派通过国泰海通证券上海静安区新闸路营业部大举押注金龙羽，买入金额高达630万元[65]。

此外，章盟主的常用席位国泰海通证券上海江苏路、炒股养家的常用席位华鑫证券上海宛平南路、作手新一的常用席位国泰海通证券南京太平南路等知名游资常用席位也都"榜上有名"[58]。

外资的态度变化

与游资积极进场不同，北向资金近期对A股的态度有所转变。以沪电股份为例，该股同时获深股通席位净买入超2亿元，但同时也遭到了两家一线游资席位合计卖出超1.4亿元[62]。

这表明，在当前市场中，外资与游资对市场热点的看法存在一定的分歧，这也增加了市场的不确定性。

机构观点：结构性机会仍存

尽管市场整体表现较为震荡，但机构对后市仍持乐观态度。华泰证券指出，随着A股盈利周期从磨底到回升，中国资产重估行情将持续演绎。建议布局产业周期有望加速以及基本面周期有望反转的弹性品种以及人民币升值受益的核心资产。配置上，大金融仍是底仓首选，短期具备防御价值，中期受益于人民币升值。弹性品种分步低吸优质筹码，重点关注产业周期向上、产能周期反转有望共振的创新药[4]。

国泰海通认为，外部扰动影响有限，股市升势仍未结束。短期风险释放后，中国股市的核心矛盾仍在内而不在外，对行情的看法仍比共识更乐观。新技术、新消费等商业机会开始涌现，推动经济预期企稳回升。中国股市的无风险利率实质性降低，投资股票的机会成本下降，长期入市和居民入市进入历史转折点。股市的预期和微观流动性均进入上升的趋势[4]。

总结：把握结构性机会，警惕极端走势

从本周市场表现来看，尽管指数整体表现较为温和，但个股分化明显，结构性机会仍然存在。特别是以山东墨龙为代表的反核龙和以军工股、港口航运股、数字货币概念股为代表的先于龙，成为市场关注的焦点。

然而，投资者也应警惕市场中的极端走势。以山东墨龙为例，其连续7个交易日涨停，累计涨幅超95%，这种极端走势往往伴随着较高的风险。尤其是考虑到公司基本面存在一定的压力，以及大股东的高位减持，投资者在参与时应保持谨慎。

同时，随着市场热点的快速轮动，投资者也应注意控制仓位，避免追高。在当前市场环境中，把握结构性机会，规避风险，或许是更为明智的选择。

参考资料

[3] 三连板！A股，两大板块集体活跃！ - 证券时报. https://www.stcn.com/article/detail/214017.html.

[4] 4连板！军工股，再度爆发！ - 证券时报. https://stcn.com/article/detail/214017.html.

[5] 最牛股山东墨龙6连板，年内已涨157%丨透视一周牛熊股 - 21财经. https://www.21jingji.com/article/2025062/herald/5045fd1f5b6ca63e06fb42a1f7505fb.html.

[34] A股，午后爆发！什么情况？ - 证券之星. https://focus.stockstar.com/SS20250623018948.shtml.

[53] 山东墨龙7连板背后：游资接力炒作，股东高位减持，公司基本面承压. https://finance.eastmoney.com/a/2025062343761416.html.

[5] 数据复盘丨计算机、国防军工等行业走强51股获主力资金净流入超亿元. https://www.stcn.com/article/detail/20348.html.

[58] 多路知名游资出手豪买！贝因美、中国长城两连板，重点博弈这一方向. http://stcn.com/article/detail/1652185.html.

[62] 机构联袂现身，市场热钱动向扫描，这些席位频登龙虎榜 - 财联社. https://www.cls.cn/detail/2049754.

[65] 龙虎榜| 5连板诺德股份成游资"角斗场"！消闲派630万押注金龙羽. https://cj.sina.cn/articles/view/515326071/130e5ae70202k1o4?vt=4.