穿越与补涨：A股市场情绪周期下的投资机会

2025-06-22 15:47:43

在当前A股市场情绪波动加剧的背景下，我们发现了一批具有穿越情绪周期能力的个股。本报告将通过深入分析这些标的，揭示其投资逻辑、市场地位以及潜在风险，为投资者提供有价值的参考。

穿越龙：山东墨龙的市场韧性

在最近的市场波动中，山东墨龙（02490.SZ）展现出了穿越情绪周期的强大能力。自6月13日至6月20日，山东墨龙A股连续6个交易日收获涨停，股价涨幅达7.72%；同期港股山东墨龙（0568.HK）的股价涨幅更是高达126.09%[19]。这种表现充分体现了穿越龙的特性——能够跨越至少两个情绪周期，具有抗跌性和市场地位重塑能力。

山东墨龙主要从事能源装备行业所需产品的设计研发、加工制造、销售服务与出口贸易，主要产品包括石油钻采机械装备、石油天然气输送装备、油气开采装备等[19]。该公司2024年的主要产品为油管、套管等管类产品，占公司营业收入的比例接近90.73%，其中海外出口业务的销售收入同比增长超25%[19]。

值得注意的是，山东墨龙的业绩表现与股价走势存在明显背离。2025年第一季度，公司实现营收2.91亿元，同比增长50.51%；但净利润仅为542.32万元，同比下降97.50%[1]。这种业绩与股价的背离，很大程度上源于市场对石油价格上涨的预期以及地缘政治因素的影响。

山东墨龙的强势表现并非孤立事件。根据山东墨龙6月2日的公告，公司股票于6月19日、6月20日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。公司自查后确认，前期披露的信息不存在需要更正、补充之处，近期公司生产经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，且公司不存在违反信息公平披露的情形[0]。

石油板块：穿越周期的潜力股

在山东墨龙的带领下，石油板块整体表现强劲。以下是一些值得关注的石油板块个股：

蓝焰控股（0968.SZ）

作为一家主要从事煤层气勘探、开发和利用的企业，蓝焰控股在石油天然气板块中表现活跃。在6月19日的市场震荡调整中，蓝焰控股逆势上涨9.96%[20]。

湘潭电化（02125.SZ）

湘潭电化在6月19日同样表现出色，涨幅达10.05%[20]。公司主要业务包括电化学能源材料、电池材料、电极材料等的研发、生产和销售，产品广泛应用于新能源汽车、储能等领域。

准油股份（0207.SZ）

准油股份在6月19日涨幅达10.04%[20]。公司主营业务为油田钻井、测井、录井、固井、井下作业等工程技术服务，与石油开采密切相关。

通源石油（30164.SZ）和科力股份（30862.SZ）

这两家公司在石油服务领域各有专长。通源石油专注于石油勘探开发服务，而科力股份则主要从事钻井工具的研发、生产和销售。在6月16日的交易中，科力股份实现了30CM涨停，通源石油等十余只个股也纷纷涨停[23]。

补涨龙：石油板块梯队接力

随着山东墨龙连续涨停，我们观察到石油板块内出现梯队接力现象，这符合补涨龙的特性——龙头断板后出现的梯队接力股，通常具有位差优势但缺乏独立性。

捷强装备（30875.SZ）

作为一家专注于军用特种电源系统研发、生产和销售的企业，捷强装备在近期表现出色。在6月16日的交易中，捷强装备涨停[23]。虽然公司主营业务与军工领域更相关，但其在石油开采特种设备方面也有布局，有望成为石油板块的补涨龙头。

海科新源（301292.SZ）

海科新源在6月16日涨幅达53.73%，位居当周涨幅榜第二位[28]。公司主要从事锂离子电池电解液的研发、生产和销售，产品广泛应用于新能源汽车、储能等领域，与石油替代能源领域密切相关。

诺德股份（6010.SH）和中一科技（3019.SZ）

诺德股份和中一科技在PET铜箔概念的推动下表现强劲。诺德股份周涨幅达47.9%，中一科技周涨幅也较为显著[28]。虽然这些公司主要业务与铜箔材料相关，但其在新能源领域的布局，使其成为石油替代能源板块的重要补充。

活口龙：市场调整中的过渡性标的

在市场情绪波动加剧的背景下，一些股票展现出活口龙的特性——旧周期退潮中未完全陨落的过渡性标的，常以N型反包形态出现。

恒星科技（0243.SZ）

恒星科技主要业务包括金属制品、光伏新材料、金刚线等的研发、生产和销售。在近期的市场调整中，恒星科技展现出较强的抗跌性，有望成为市场调整中的活口龙。

长沙银行（6053.SH）

作为地方性银行股，长沙银行在近期市场调整中表现相对稳定。在6月13日的交易中，尽管A股三大指数集体低开，长沙银行的跌幅相对较小[25]。

投资风险与建议

尽管这些穿越龙、补涨龙和活口龙展现出强大的市场韧性，但投资者仍需注意以下风险：

地缘政治风险：中东局势的不确定性可能对石油价格产生较大影响，进而影响相关股票的表现。
业绩风险：部分股票的股价表现与公司基本面存在背离，投资者需关注公司未来业绩的持续性。
市场情绪波动：短期市场情绪波动可能对这些股票造成较大冲击，投资者需做好风险控制。
政策风险：能源政策、环保政策等的变化可能对石油行业及相关企业产生重大影响。

综合来看，山东墨龙作为穿越龙的代表，其在石油板块的领导地位短期内难以撼动。随着石油板块的持续活跃，捷强装备、海科新源等补涨龙有望接力上涨。同时，在市场调整中，恒星科技、长沙银行等活口龙也将成为投资者关注的焦点。

参考资料

[0] 6连板山东墨龙：公司不存在违反信息公平披露的情形. http://stock.stockstar.com/RB202506201349.shtml.

[1] 最牛股山东墨龙6连板，年内已涨157%丨透视一周牛熊股. https://finance.sina.com.cn/roll/2025-06-2/doc-infaxhe159264.shtml.

[19] 中东局势升级油价飙升！山东墨龙A股6连板，港股股价同期翻倍. https://finance.sina.com.cn/roll/2025-06-21/doc-infavui1579787.shtml.

[20] 2025年6月19日涨停揭秘——石油、供气供热板块活跃. http://www.yingjia360.com/jgsm/2025-06-19/67301.html.

[23] 0616盘前逻辑推演：A股石油板块异动狂飙！这个板块要疯涨?. https://caifuhao.eastmoney.com/news/202506160351036936020.

[25] 三大股指低收：石油板块逆市上涨，两市成交近1.5万亿元. https://finance.eastmoney.com/a/2025061343072896.html.

[28] 【图解牛熊股】油气开采概念股表现活跃，PET铜箔概念异动拉升. https://www.cls.cn/detail/2063909.